RaboResearch - Economic Research

Economic Comment

Maastricht Treaty turned 20, hooray?

The 20th anniversary of the Maastricht Treaty went largely unnoticed due to the euro crisis. Now the officials have come up with stricter fiscal rules to avoid a repeat of this crisis. Only time will tell whether the taken steps are sufficient.

Economic Update

Economic Update Belgium

In the second half of 2011 the Belgian economy experienced a mild recession. Also this year growth of domestic demand will be very weak, partly due to the fiscal consolidation measures.

Economic Update

Economic Update Germany

Many instantly concluded that Germany’s annual GDP growth in 2011 (3%) implies economic contraction in 11Q4. In our view, such straightforward derivations are unwarranted. That said, the likelihood of GDP contraction in 11Q4 increased markedly.

Economic Update

Economic Update Italy

The Italian economy fell back into recession in11Q3. The pace of decline probably accelerated in the fourth quarter and we expect a further contraction in 12Q1. The announced austerity measures will hold back growth in 2012 as a whole.

Economic Update

Conjunctuurbeeld België (Dutch)

In de tweede helft van 2011 was de Belgische economie in een lichte recessie. Mede door de forse bezuinigingsopgave zal de groei van de binnenlandse bestedingen naar verwachting ook in 2012 zeer zwak zijn.

Economic Update

Conjunctuurbeeld Duitsland (Dutch)

Velen concludeerden dat de Duitse jaar-op-jaar groei (3% in 2011) een krimp in 11K4 impliceerde. Naar onze mening is deze redenering te direct. Wel is de kans op een krimp in 11K4 aanzienlijk toegenomen.

Economic Update

Conjunctuurbeeld Italië (Dutch)

De Italiaanse economie viel in 11K3 terug in recessie. In het vierde kwartaal is die krimp waarschijnlijk versneld en ook voor 12K1 verwachten wij een verdere economische teruggang.

Economic Comment

Nederland weer even de beste (Macro Comment) (Dutch)

Nederland was weer even het beste jongetje van de klas. Afgelopen tijd werd soms met scheve ogen naar onze oosterburen gekeken. De Duitse economie groeide harder dan de Nederlandse. Maar nu zijn de rollen omgekeerd.

Dutch Housing Market Quarterly

Dutch Housing Market Quarterly

The Dutch existing homes market is still showing no sign of recovery. In the fourth quarter of 2011 prices continued to drop and fewer houses changed hands. This picture is not expected to change appreciably in the coming quarters.

Economic Comment

Dutch pension cuts imminent (Macro Comment)

Three of the largest Dutch pension funds have recently announced that pay-out cuts are imminent. The reasons are insufficient recovery of financial markets, low interest rates and increasing life expectancy.

Column

Stemmingswisselingen (column Kennismail) (Dutch)

Ik stond bekend als optimist. Ik heb vaak uitgelegd waarom het allemaal wel meeviel in Ierland, Portugal, Spanje en Italië. Maar nu de Europese schuldencrisis wat aan kracht lijkt te hebben verloren, komt mijn pessimistische kant naar boven.